猎鹰解期：华尔街第一牛人利弗莫尔交易法：杰出交易员是怎样炼金术师的?当然，我对这件事情是缺少想象力的，因为我所见的交易员中，确实的杰出的，都是第二种：学而知之。于是以所谓，人间正道是沧桑。

我所见的杰出的交易员，都是自己一步步从底层拼出来的他们一般都独立思考，一切不道德都为了提升自己的交易的理解。遇到困难，面临艰难，战胜艰难，从来不躲避艰难。在期货股票等投资交易中，想到达起点，无法总就让走捷径。

否则，顺利仅有是一段时间，你所错失的陷阱，总有一天不会经常出现在某一个关键点上，恰到好处的打中你的痛点。无论你在此之前的交易有多成功，你有弱点，有漏洞，在无序的市场面前，总会被市场找到，并且被击退。杰出的交易员很少走捷径，他们每遇上一个疑惑，一个关卡，他们都会积极思考，全面的找寻原因，把疑惑解决问题，他们会躲避，因为他们告诉，只有解决问题了问题，自己才能确实的变革。

杰出的交易员，需要战胜人性，网卓新闻网，他们不会排斥交易过程中那些不舒适感，只注目什么是准确的不道德，为了准确，他们可以坚称自我。他们理性客观，会人云亦云，也会目光短浅。

他们需要车站在一定的高度看问题，绝不会像普通人那样，每天都盯着行情的涨涨跌跌，被随便的机车着情绪。亏了鬼市场和环境，赚到了英明神武，这些都是弱者的典型展现出。但是杰出的交易员，总有一天只不会从自身找寻问题。

市场就在那里，恒古恒定，有成功者有失败者，而杰出的交易员所必须做到的，就是在同等情况下，打破大多数普通人，冲到金字塔的上层而已，他们很少责怪，他们的目标具体，行动冷静而忠诚。能到这些的，我指出都是杰出的交易员。也许他们还没顺利，也许他们还没兴起，但是只要不道德模式准确，这种优势不会更加显著，随着时间的流逝，顺利指日可待。

因为，交易者们的累积，必将有愈演愈烈的一天。利弗莫尔购入法：1、再行购入20%；2、假设买错了，暴跌10%立刻止损，损失金额为总仓位的2%；3、假设买对了，下跌10%立刻加仓20%，再行下跌10%立刻加上20%......最后一次必要特40%。将胜利成果不断扩大。

然后只要没暴跌10%就持有人，一旦跌到10%立刻将仓位全部售出。01利弗莫尔的小部队分次反攻方式如果有人向利弗莫尔告知：看多还是看空，利弗莫尔不会具体地告诉他。

但是，利弗莫尔会告诉他卖、买哪只明确的股票。利弗莫尔告诉他别人他是看多还是看空，这信息是很简单的，因为在牛市，一般的股票都走高;在熊市，一般的股票都走低。当然，有例外情况，如战争引发的熊市中的军火股票。人们对利弗莫尔的问并不失望，人们期望利弗莫尔告诉他明确的股票，这样自己就不必动脑了。

利弗莫尔讨厌动脑筋分析，分析个股比分析整体市场更容易，以前利弗莫尔侧重个股波动，后来利弗莫尔意识到：注目个股，不考虑到整体市场状况，这是没前途的。利弗莫尔指出，交易股票，最重要的是交易在准确的时机，而不是卖尽量低廉，买尽量价高。辨别交易是否是准确的时机方法是：售出价格要一次比一次较低。荐个例子，利弗莫尔买入某个股票的步骤如下：首先，利弗莫尔首先细心研究市场状况，确认市场是看涨的。

然后，利弗莫尔确认要交易的股票，并开始买入。第一步是以110美元卖2000股，如果买入后，这个股票价格下跌到111美元，利弗莫尔利润了，解释最少现在他的操作者是对的。第一步的试探顺利后，利弗莫尔加仓，再行买入2000股。

如果股价仍然下跌，利弗莫尔第三次再买2000股。这时股价到了114美元，总结一下，利弗莫尔一共购入6000股，平均值股价是111?美元，近期股价是114美元。利弗莫尔这时不会等一下，等股价回升。股价或许不会回升到第三次买价的价位，假如股价跌到返回112?，然后股价又下跌，在涨113?时，利弗莫尔第4次发布命令买入指令，按市价买入4000股。

如果买入的成交价是113?，利弗莫尔收到测试指令：售出1000股，想到不会怎么样?如果在113?时收到的市价买入4000股时，2000股的成交价是114，500股的成交价是114?，剩下的股票成交价更加低，最后500股的成交价是115?，即股价大大走高，这解释利弗莫尔辨别股价是下跌趋势是准确的。鲁鲁评论：利弗莫尔采行的是步步为营，较慢行进;三步一走，检查辨别否准确的行动方法。鲁鲁评论：利弗莫尔这种大大试探、大大加仓和减仓的方法。

或许有人说道利弗莫尔太小心谨慎了，下面有个例子，解释另一个小心谨慎的作手，这些作手大赚，才是由于他们小心谨慎、不随便行动的风格。股票投机是投机，而不是赌。)02怀特先生听见好的内幕消息，竟然逆向砸盘?利弗莫尔谈了S·V·怀特的一个故事，杨家怀特是华尔街仅次于的股票作手之一，名闻遐迩。

当时，哈夫迈耶是明星股糖业股份的董事长，哈夫迈耶和他的同伙们在股市上翻云覆雨，让很多股票投机者损失相当大。一一天，个怀特的熟人迫切地来告诉他怀特，“您说道我获取真为消息不会给我报酬，现在我探到：哈夫迈耶正在买入糖业!”怀特细心看了看糖业股份的数据，对经纪人发布命令了命令，马上去交易所售出1万股糖业。求救人愣住，恐惧地望着怀特，一再特别强调他的信息是知道，哈夫迈耶显然是在买入!怀特耐心地看著纸带报价机传送的数据，下了第二道命令：再行买1万股糖业。过了一会儿，成交价的回单来了，怀特看著回单，下了第三道命令：买入3万股糖业。

怀特对目瞪口呆的求救人说明到：“即使是哈夫迈耶亲口告诉他你，我也不会照前面那样操作者的。有一个方法可以求证否有人在乘机买入，就是我刚才所做到的。第一笔1万股很更容易变卖，但这还足以作出辨别。

第二笔1万股又只能地被变卖，而股价之后下跌。市场精彩吃2万股抛盘，解释显然有人在乘机吃进。所以这时我轧平空头头寸，买入1万股做到多。

”怀特得出了结论：“到目前为止，你的信息是准确的。”怀特赠送给那个求救人500股来奖励他的求救。鲁鲁评论：好的股票作手就是卓越的战略家，意欲所取先予，试探行情。03利弗莫尔的总结利弗莫尔指出，首先要研究整体的市场状况，然后制订交易策略，最后按照交易策略继续执行。

对于买入来说，有效地买入股票很最重要(即买入下跌的股票)，而不是低价很最重要。对于售出来说，无法随便地一笔售出，因为市场吸取5万股会像吸取100股那么更容易。股票投机者售出必需冷静，要时刻作好打算，等候市场有能力吸取这些股票时，售出股票。为了能精确地在适合时机售出，投机者必需仔细观察、试探，辨识市场何时有能力吃这些股票。

忘记：股票总有一天会因价格太高而不能买入，也会因价格太低而不能售出。在做到了第一笔交易后，除非取得利润(证明辨别准确)，否则，不要做到第二笔。读者数据，可以协助自由选择适合的行动时机。好的开端是顺利的一半，交易胜败在相当大程度上各不相同正确地自由选择合理的行动时机。

这是利弗莫尔代价大量的金钱来作的教训。04推倒金字塔式加仓法金字塔操作法是利文莫尔的独有秘籍，在他之前无人明确提出过类似于的操作者手法。这一操作者手法基于一个投机常识：没有人需要100%预测市场的趋势。

好在即使无法预测，我们也可以通过某些投机纪律来绕过这个问题，这个纪律就是推倒金字塔式加仓法。简而言之，推倒金字塔式加仓法就是试探性操作者策略，在购入任何股票之前，再行创建小仓位，如果该股票的走势正如自己所料，合乎上述“一般来说股票下降趋势”，则再行加码。

他总是在价格上涨途中，继续执行星期一低摊平操作者，而不是暴跌正逢较低摊平。在任何时候，股市新手都讨厌向上摊平，这样看起来自己的股权成本就越来越低了，但亏损却更加大。如果试探性操作者策略十分顺利，那就意味著趋势翻转的概率更加低了，因为股价早已以不可思议的速度下跌了很长时间。

此时利弗莫尔就全力注目该股票的翻转迹象，一旦看见迹象，则冷静离场，甚至于还发球做空。当然，我对这件事情是缺少想象力的，因为我所见的交易员中，确实的杰出的，都是第二种：学而知之。

于是以所谓，人间正道是沧桑。我所见的杰出的交易员，都是自己一步步从底层拼出来的他们一般都独立思考，一切不道德都为了提升自己的交易的理解。遇到困难，面临艰难，战胜艰难，从来不躲避艰难。

在期货股票等投资交易中，想到达起点，无法总就让走捷径。否则，顺利仅有是一段时间，你所错失的陷阱，总有一天不会经常出现在某一个关键点上，恰到好处的打中你的痛点。无论你在此之前的交易有多成功，你有弱点，有漏洞，在无序的市场面前，总会被市场找到，并且被击退。

利弗莫尔要做到的就是确认市场的一个潜在转折点，并在市场探寻该价格区域时奠定首次入场的时机(一个小规模的测试交易)。如果市场展现出出有之后按预期行动的意愿，他可能会增持头寸。假如市场如预期般地向下移动，则证明分析是准确的。

他不会在第二阶段进场加仓，市场之后下行，第三阶段进场时之后加仓。直到最后，新的趋势方向将要经常出现时，自己也早已离场。请求不要记得，该交易早已表明出有账面利润，这获取了一个很好的安全性缓冲器。

你甚至可以借以将盈亏平衡点另设为止损位。利弗莫尔指出，任何一个赚的股票，总是在一开始的试探性操作者时就赚的，此后的利润自己就不会就越扯越大，并不需要你时时关照。

而那些一开始竟然你亏钱的股票，你最差还是马上止损，因为亏损也有就越扯越大的趋势。05某种程度限于于期货交易如果你是杰西·利弗莫尔那样的疯狂投机者，那么你也可以自由选择推倒金字塔式加仓法。

严苛地说道，正如利弗莫尔所实践中的那样，倒金字塔加仓法非常适合保证金交易的形式，你在交易中以账面利润为抵押买入资金，以减少在同一交易中的头寸。推倒金字塔式加仓法也限于于交易体量大的市场，比如黄金ETF、大宗商品、外汇和指数交易。但请注意，杰西·利弗莫尔的方法风险相当大，如果你无法管理好资深投资风险，切勿尝试这一保守的投资方式，或者说这种自私的投资选择。

这一投资法则的关键就是时刻注目总投资人组风险。最差将投资人组风险维持在2%的最大值以内。换句话说，即使你不得不暂停交易，你账户上的损失也不应当多达2%。

如果你有一个1万美元的交易账户，你不应当分担多达2%的风险，或者每笔交易200美元的风险。当投资标的向你不利的方向移动时，它之后下跌的可能性将不会更大，风险也不会因盈利而减少。但趋势何时翻转，离场时机的自由选择则是任何投资者必需留意的事项。

尽管杰西·利弗莫尔先生没做善始善终，身后沦落个极为凄惨的下场，但作为华尔街20世纪仅次于的神话，无论是他的追随者还是劲敌都否认——杰西·利弗莫尔是最卓越的股市操盘手之一。他以精辟的前瞻性，考古在股票市场行得通和权宜之计的作法，为无数交易人认为一条清路。他孑然一身，侧重偷窥，个人的操作者和纪录从来不对外外泄。上帝把两群羊放到草原上，一群在南，一群在北。

上帝送给羊群去找了两种天敌，一种是狮子，一种是狼。上帝对羊群说道:“如果你们要狼，就给一只，任它随便嘴巴你们。如果你们要狮子，就给两头，你们可以在两头狮子中自由选择一头，还可以随时替换。

”问题就是：如果你也在羊群中，你是中选狼还是选狮子?忘记你的自由选择，接着往下看。南边那群羊想要,狮子比狼凶狠得多,还是要狼吧。

于是,它们就要了一只狼。北边那群羊想要，狮子虽然比狼凶狠得多，但我们有选择权，还是要狮子吧。

于是，它们就要了两头狮子。那只狼入了南边的羊群后，就开始不吃羊。狼身体小，食量也小，一只羊不够它不吃几天了。

这样羊群几天才被追捕一次。北边那群羊挑选出了一头狮子，另一头则回到上帝那里。这头狮子转入羊群后,也开始不吃羊。

狮子不但比狼凶狠而且食量难以置信，每天都要不吃一只羊。这样羊群就天天都要被追捕，惊恐万状。羊群急忙请求上帝换一头狮子。上帝交给的那头狮子仍然没不吃东西，于是以饥饿饥渴。

它扑进羊群，比前面那头狮子嘴巴得更加可怕。羊群一天到晚只是逃走，连草都慢不吃不成了。南边的羊群难过自己选对了天敌又取笑北边的羊群没眼光。

北边的羊群十分愧疚，向上帝大倒苦水,拒绝替换天敌，改为要一只狼。上帝说道：“天敌一旦确认，就无法变更,必需世代安稳,你们唯一的权利是在两头狮子中自由选择。”北边的羊群不得已把两头狮子大大替换。

可两头狮子某种程度残暴，换回哪一头都比南边的羊群凄惨得多。它们索性换了，让一头狮子不吃得膘肥体壮，另一头狮子则饿得精瘦。

眼见那头髯狮子将要冻死了，羊群才请求上帝换一头。这头髯狮子经过长时间的饥饿后，渐渐洞悉了一个道理：自己虽然凶狠出现异常，一百只羊都不是输掉，可是自己的命运是操控在羊群手里的。羊群随时可以把自己带回上帝那里，让自己备受饥饿的折磨，甚至有可能冻死。

想通这个道理后，髯狮子就对羊群尤其客气，只不吃杀羊和病羊，凡是身体健康的羊它都吃了。羊群喜出望外，有几只小羊建议索性相同要髯狮子，不要那头肥狮子了。一只老公羊警告说道:“髯狮子是害怕我们送来它返上帝那里可怜，才对我们这么好。万一肥狮子冻死了，我们没了自由选择的余地，髯狮子迅速就不会完全恢复残暴的本性。

”羊群实在老羊说得有理,为了不想另一头狮子冻死,它们急忙把它换回来。原本膘肥体壮的那头狮子，早已饿得只只剩皮包骨头了，并且也懂了自己的命运是操控在羊群手里的道理。为了能在草原上待幸一点，它竟然心生亲近起羊群来。而那头被送交给上帝的狮子，则伤心得眼泪了眼泪。

北边的羊群在经历了重重磨难后,再一过上了自由自在的生活。南边的那群羊的处境却更加凄惨了，那只狼因为没竞争对手，羊群又无法替换它，它就胡作非为，每天都要咬死几十只羊，这只狼早就吃羊肉了，它只喝羊心里的血。它还不许羊叫，哪只叫就马上咬死哪只。

南边的羊群不能在心中感叹:“早于告诉这样，还不如要两头狮子。”这是一道非常简单的选择题，掌控选择权才有生机，否则只有任人宰割的份。

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